如果您對(duì)文章有更深入的見(jiàn)解與想法，可以聯(lián)系本文作者：南京市創(chuàng)新投資集團(tuán)投資二部 童君 tongj@njicg.com
一、2024年光伏行業(yè)總體發(fā)展情況
01.周期性增速放緩,行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)不變
國(guó)際市場(chǎng)，根據(jù)Trend Force集邦咨詢(xún)數(shù)據(jù)，2024年全球光伏新增裝機(jī)量的中性預(yù)期為474GW，同比增長(zhǎng)16%，與2023年59%的增速相比，增幅明顯大幅放緩。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年上半年，光伏新增裝機(jī)102.48GW，同比增長(zhǎng)30.7%，較2023全年增幅顯著收窄;InfoLink Consulting預(yù)計(jì)，2024年中國(guó)光伏需求約在240-260GW之間，雖成長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)不如去年，但仍可維持4-13%的增長(zhǎng)。
02.產(chǎn)品單價(jià)大幅下跌,促使過(guò)剩產(chǎn)能加速出清
隨著2023年的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃大規(guī)模落地后，疊加全球需求端增長(zhǎng)放緩，階段性的產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致光伏全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品單價(jià)大幅下行。上游N型硅料價(jià)格從2023年高點(diǎn)的約20萬(wàn)元/噸跌破4萬(wàn)元/噸;中游TOPCon電池片從約0.8元/W跌至約0.28元/W;下游N型組件價(jià)格從近2元/W跌至約0.7元/W。
03.政策層面出口退稅率下調(diào),引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展
2024年11月15日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局公告將部分光伏產(chǎn)品出口退稅率由13%下調(diào)至9%，自2024年12月1日開(kāi)始實(shí)施。這一政策調(diào)整涉及硅片、電池、組件等光伏產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將推高出口電池和組件的成本，短期將直接減少光伏企業(yè)利潤(rùn)，但亦有望加速行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)光伏供給改善。
04.技術(shù)創(chuàng)新,打造新質(zhì)生產(chǎn)力
光伏行業(yè)從初始發(fā)展至今從未停止技術(shù)創(chuàng)新、迭代，這也是光伏行業(yè)即便經(jīng)歷了多輪大周期起伏，依然能保持強(qiáng)大活力的內(nèi)在原因。2024年，頭部企業(yè)持續(xù)從原材料、電池片、制造工藝、組件設(shè)計(jì)等各維度提升電池轉(zhuǎn)換效率，打造新質(zhì)生產(chǎn)力。經(jīng)歐洲太陽(yáng)能測(cè)試機(jī)構(gòu)(ESTI)認(rèn)證，隆基綠能研制的晶硅-鈣鈦礦疊層太陽(yáng)電池光電轉(zhuǎn)換效率高達(dá)34.6%;經(jīng)國(guó)際權(quán)威第三方測(cè)試機(jī)構(gòu)認(rèn)證，隆基自主研發(fā)的TBC電池光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)到了27.00%;經(jīng)德國(guó)哈梅林太陽(yáng)能研究所(ISFH)認(rèn)證，隆基自主研發(fā)的HBC電池光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)到 27.30%;經(jīng)國(guó)家光伏產(chǎn)業(yè)計(jì)量測(cè)試中心認(rèn)證，晶科能源TOPCon認(rèn)證轉(zhuǎn)換效率最高達(dá)到26.89%。
綜上所述，盡管2024年光伏行業(yè)整體處于周期性下行期，面臨階段性產(chǎn)能過(guò)剩和價(jià)格大幅下跌的挑戰(zhàn)，但長(zhǎng)期來(lái)看，追求清潔能源、驅(qū)動(dòng)光伏行業(yè)增長(zhǎng)的邏輯并未改變，業(yè)界堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新、銳意進(jìn)取的初心并未改變。相信隨著產(chǎn)能出清和供需結(jié)構(gòu)的改善，光伏行業(yè)將迎來(lái)新的拐點(diǎn)。
二、光伏技術(shù)創(chuàng)新分析
降本增效是光伏行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期主題，技術(shù)創(chuàng)新大致可分為兩類(lèi)：
(1)電池片技術(shù)創(chuàng)新。從多晶硅電池片發(fā)展至單晶硅，單晶硅電池片由于其晶體結(jié)構(gòu)的完整性和純度較高，電子和空穴的復(fù)合率較低，因此光電轉(zhuǎn)換效率更高;從P型電池片發(fā)展至N型，N型電池片的少數(shù)載流子壽命顯著高于P型電池，能夠極大提升電池的開(kāi)路電壓和短路電流，帶來(lái)更高電池轉(zhuǎn)化效率;從正面柵線電池片發(fā)展至全背電極接觸(BC)，由于BC電池片的金屬電極都設(shè)置在背面，前表面沒(méi)有任何柵線遮擋，擁有100%的受光面積，最大化利用照射到其表面的太陽(yáng)光。
(2)組件技術(shù)創(chuàng)新。雙面雙玻組件替代普通組件增加了背面發(fā)電;POE膠膜封裝替代EVA，由于POE膠膜的水汽透過(guò)率遠(yuǎn)低于EVA膠膜，大幅提升了光伏組件的耐候性;透明背板替代玻璃背板，大幅減輕組件重量，降低運(yùn)輸和安裝過(guò)程中的成本。
隨著N型TOPCon電池片替代P型PERC電池片，完成了一輪主線技術(shù)的迭代，疊加本輪光伏全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑，當(dāng)下光伏降本增效進(jìn)入了精細(xì)化階段，轉(zhuǎn)化效率的提升進(jìn)入了每年0.1%量級(jí)、成本競(jìng)爭(zhēng)亦進(jìn)入了幾厘錢(qián)每瓦的階段。
三、間隙導(dǎo)光膜材料行業(yè)分析
硅基光伏組件是由電池片鋪放在玻璃背板上，再進(jìn)行串并聯(lián)。因此，電池片的片間和串間存在1-4mm的間隙空間，這些間隙占光伏組件3-10%的面積，照射到這些間隙的陽(yáng)光直接穿透組件，造成了光能的浪費(fèi)。為了提高光能利用率，業(yè)界開(kāi)始采用鍍釉網(wǎng)格玻璃方案或者間隙導(dǎo)光膠膜方案，將間隙處的陽(yáng)光重新反射至電池片表面，進(jìn)行吸收、發(fā)電，精細(xì)化的提升組件功率。
1、間隙導(dǎo)光膜技術(shù)原理
間隙導(dǎo)光膜的基本工作原理如圖1左側(cè)所示。將間隙導(dǎo)光膜貼在背板玻璃上，位于電池片間或串間，電池片間隙部分的太陽(yáng)光照射在間隙膜的微棱鏡結(jié)構(gòu)上，被定向反射至正面玻璃，再利用玻璃和空氣界面的全反射原理，將光線反射回電池片表面被吸收發(fā)電，使得光線得到二次利用。圖2展示了用激光照射在間隙導(dǎo)光膜處，光線被反射至電池片表面的情形。
間隙導(dǎo)光膜的基本結(jié)構(gòu)如圖1右側(cè)所示。間隙膜以PET為基膜，在一側(cè)涂覆熱熔膠，以便使用時(shí)黏貼于背板玻璃;在另一側(cè)涂覆樹(shù)脂，并通過(guò)模具壓印的方式加工形成特殊的微棱鏡結(jié)構(gòu)，為了取得更好的導(dǎo)光效果，通常會(huì)在微棱鏡表面蒸鍍金屬層，以加強(qiáng)反光效率。最后，為了降低貼膜后金屬鍍層造成電池片短路的潛在風(fēng)險(xiǎn)，可以在金屬鍍層表面涂覆透明絕緣層，起到保護(hù)作用。圖3展示了間隙導(dǎo)光膜成卷后的產(chǎn)品形態(tài)。
圖1：間隙導(dǎo)光膜原理及結(jié)構(gòu)示意圖
圖2：間隙導(dǎo)光膜應(yīng)用實(shí)物圖
圖3：間隙導(dǎo)光膜實(shí)物圖
2、間隙導(dǎo)光膜技術(shù)壁壘
從技術(shù)上看，間隙導(dǎo)光膜的壁壘分為以下幾個(gè)方面：
2.1光學(xué)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
間隙導(dǎo)光膜的微結(jié)構(gòu)需要精確控制以最大化光的反射和折射，從而提高光能的利用率。這涉及到復(fù)雜的光學(xué)模擬和設(shè)計(jì)，以確保光線在組件內(nèi)部的傳播和吸收達(dá)到最佳效果。具體來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵是微棱鏡的尺寸、形狀、角度等，都需要經(jīng)過(guò)大量的光學(xué)模擬、實(shí)驗(yàn)測(cè)試等。在這方面的技術(shù)探索和產(chǎn)業(yè)化實(shí)踐，美國(guó)3M公司處于全球領(lǐng)先的水平。
2.2材料的選擇與改性
間隙導(dǎo)光膜的性能很大程度上也取決于其材料的選擇和改性。(1)背面膠黏層，除了選擇較好的主體樹(shù)脂外，還需要經(jīng)過(guò)耐高溫接枝改性、添加交聯(lián)劑、光穩(wěn)定劑、交聯(lián)助劑和偶聯(lián)劑等助劑，使其不但具備良好的膠黏強(qiáng)度，并且在層壓過(guò)程不積聚氣泡、不產(chǎn)生滑移，以及在組件老化過(guò)程中保持良好的透明性和耐溫耐濕性能，熱斑不脫層、UV不黃變。(2)樹(shù)脂棱鏡，作為導(dǎo)光膜的主要功能層，為了實(shí)現(xiàn)良好的可加工性、出色的耐溫性能和耐老化性能，需要嘗試不同的配方，引入多官能基團(tuán)，并且合理控制涂層樹(shù)脂的交聯(lián)度。
2.3精密加工工藝
間隙導(dǎo)光膜從基膜到成品需經(jīng)過(guò)多道工藝步驟，且需大量的專(zhuān)用設(shè)備。各膜層厚度都在幾微米到幾十微米，涂布精度要求高、尺寸大，累計(jì)誤差要求高，涂布質(zhì)量難控制。其中，5-10微米級(jí)別的斜紋微棱鏡工藝難度最高。此外，金屬鍍膜工藝需多道材料和設(shè)備配合，高密度高耐候保證。窄帶分切工藝也是行業(yè)獨(dú)有的精密分條工藝，在保證質(zhì)量和加工精度的同時(shí)需兼顧成本。
3、間隙導(dǎo)光膜方案經(jīng)濟(jì)性分析
實(shí)際上，組件的片間串間光能利用問(wèn)題早就被業(yè)界關(guān)注和嘗試解決了，在近些年已發(fā)展出鍍釉網(wǎng)格玻璃方案、金屬間隙導(dǎo)光膜方案、非金屬間隙導(dǎo)光膜方案等。
(1)間隙導(dǎo)光膜方案VS.普通玻璃方案
以590W功率的72片電池片組件為例，組件尺寸約為2.58平方米，按片間距、串間距都為1.5mm匡算，則間隙面積約為0.05平方米，占比約2%。根據(jù)理論模擬及實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)，使用金屬間隙導(dǎo)光膜方案對(duì)比普通玻璃方案，可以使組件功率提升1.5%左右，即約9W的功率提升。按組件0.8元/W的價(jià)格計(jì)算，則相當(dāng)于每塊組件增加了7.2元的銷(xiāo)售收入。
由于間隙膜的分切精度限制，過(guò)窄的間隙膜加工難度大幅提升，經(jīng)濟(jì)性不佳，因此若按4-5mm寬度匡算，則每塊組件需采用間隙膜面積約為0.15-0.2平方米。按金屬間隙導(dǎo)光膜20元/平方米的價(jià)格計(jì)算，則相當(dāng)于每塊組件增加了3-4元的成本。(注：以上數(shù)據(jù)均為公開(kāi)信息或?qū)＜以L談獲取的匡算數(shù)值)。
(2)間隙導(dǎo)光膜方案VS. 鍍釉網(wǎng)格玻璃方案
在背板玻璃上涂覆網(wǎng)格狀的陶瓷釉，從而在電池片的片間、串間形成網(wǎng)格狀導(dǎo)光區(qū)，亦是一種提升間隙處光能利用率的方案，而且先于間隙膜導(dǎo)光膜方案取得了規(guī)模性的推廣使用。由于技術(shù)成熟度較高，疊加本輪光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品全線大幅降價(jià)，目前采用鍍釉網(wǎng)格玻璃方案對(duì)每塊組件成本增加約為3元，略低于間隙導(dǎo)光膜。
然而，光線照射在陶瓷釉面上形成的是漫反射，反射效率要低于間隙導(dǎo)光膜方案形成的定向反射。因此間隙導(dǎo)光膜比起鍍釉網(wǎng)格玻璃，對(duì)每塊組件可以多提升約3W的功率，即增加2.4元的銷(xiāo)售收入。
并且，鍍釉網(wǎng)格玻璃由于涂覆釉料后鋼化加工過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)力，使其在耐沖擊性能方面表現(xiàn)要弱于間隙導(dǎo)光膜方案。尤其在光伏玻璃薄化的趨勢(shì)下，使用間隙導(dǎo)光膜方案的組件，在運(yùn)輸、安裝以及實(shí)際運(yùn)用過(guò)程中，爆板率降低、可靠性提升。
(3)金屬間隙導(dǎo)光膜方案VS.非金屬間隙導(dǎo)光膜方案
若采用間隙導(dǎo)光膜方案，目前有鍍鋁的金屬導(dǎo)光膜和無(wú)金屬鍍層的導(dǎo)光膜兩類(lèi)產(chǎn)品。根據(jù)公開(kāi)信息，由于金屬層具備更高的導(dǎo)光效率，金屬間隙導(dǎo)光膜方案對(duì)每塊組件的功率提升要比非金屬方案高出3W以上，相當(dāng)于增加2.4元以上的銷(xiāo)售收入;但成本亦要高出1.5元以上。整體來(lái)看，金屬膜的綜合收益是高于非金屬膜的，尤其在組件廠追求更高功率的大環(huán)境下，或?qū)⑹歉鼉?yōu)的選擇。
(4)新一代間隙導(dǎo)光膜方案
間隙導(dǎo)光膜作為新的規(guī)模化使用于光伏組件的材料，技術(shù)迭代、性能優(yōu)化也在持續(xù)進(jìn)行。除了在尺寸上追求更窄、更薄，在材料上追求更耐久，在結(jié)構(gòu)上也出現(xiàn)了下一代創(chuàng)新產(chǎn)品。如圖4所示，為了進(jìn)一步提升間隙導(dǎo)光膜對(duì)光能的利用效率，新一代“雙構(gòu)型”產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。在PET基膜的上下表面都涂覆、加工形成微棱鏡導(dǎo)光結(jié)構(gòu)，增加背面棱鏡結(jié)構(gòu)從而將部分透射光線傳導(dǎo)至電池片下表面，將更適用于雙面組件功率的提升。
圖4：新一代“雙構(gòu)型”間隙導(dǎo)光膜結(jié)構(gòu)圖
4、相關(guān)企業(yè)介紹
間隙導(dǎo)光膜技術(shù)由國(guó)際知名新材料企業(yè)美國(guó)3M公司率先開(kāi)發(fā)，國(guó)內(nèi)光伏組件廠商于近兩年逐步導(dǎo)入、批量化使用。由于我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)整體實(shí)力處于全球領(lǐng)先，加之競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈，因此新技術(shù)、新材料的產(chǎn)業(yè)化還是看國(guó)內(nèi)廠商。根據(jù)公開(kāi)信息，我們整理了間隙導(dǎo)光膜產(chǎn)品的主要供應(yīng)商介紹，如下表1。
表1：間隙導(dǎo)光膜相關(guān)企業(yè)
信息來(lái)源：公司官網(wǎng)、公開(kāi)信息整理
四、其他光伏新材料投資機(jī)會(huì)探討
光伏產(chǎn)業(yè)近二十年的飛速發(fā)展，技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新是主要的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力。即便在當(dāng)下光伏產(chǎn)業(yè)處于周期性低谷階段，光伏新技術(shù)、新材料依然層出不窮，或許恰是逢低投資布局的時(shí)機(jī)。
(1)0BB膠水
0BB技術(shù)通過(guò)消除電池片的主柵，顯著減少了銀漿單耗，降低了制造成本;并且減少了電池片表面的遮光面積，增加了受光面積，進(jìn)而提高了電池片的發(fā)電效率，正在成為光伏行業(yè)的主流技術(shù)之一。“焊接+點(diǎn)膠”作為實(shí)現(xiàn)0BB技術(shù)的主要方案之一，具有設(shè)備兼容度高、附著力強(qiáng)、耐熱性好的優(yōu)點(diǎn)，取得了較快的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展。
相應(yīng)地，適配0BB技術(shù)的UV固化膠水材料，是未來(lái)的投資方向之一。
(2)BC絕緣膠
BC電池通過(guò)將電池的正面電極轉(zhuǎn)移到背面，有效減少了遮擋和反射，從而提高了光電轉(zhuǎn)換效率。BC技術(shù)作為一項(xiàng)平臺(tái)型技術(shù)，既可以和TOPCon結(jié)合形成TBC電池，也可以和HJT結(jié)合形成HBC技術(shù)，因此也被認(rèn)為是硅基光伏的主要發(fā)展方向。由于電池片背面的電極排布更加密集，為保證不同極性柵線間的絕緣，避免短路，需要在焊帶工序前，引入優(yōu)異的耐高溫、耐老化和電絕緣性能良好的保護(hù)膠材料。
相應(yīng)地，適配BC技術(shù)的高溫絕緣膠材料，是未來(lái)的投資方向之一。
(3)鈣鈦礦電池
鈣鈦礦電池作為第三代太陽(yáng)能電池，被認(rèn)為是具備顛覆式創(chuàng)新性的明星技術(shù)，近年來(lái)取得了耀眼的進(jìn)展。鈣鈦礦電池利用鈣鈦礦型的有機(jī)金屬鹵化物半導(dǎo)體作為吸光材料，具有轉(zhuǎn)換效率高、制備工藝流程短、降本空間大等優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前鈣鈦礦電池尚處于產(chǎn)業(yè)化早期階段，但巨大的發(fā)展?jié)摿κ怯泄沧R(shí)的。
相應(yīng)地，適配鈣鈦礦電池技術(shù)的添加劑、新型封裝材料等，亦是未來(lái)的投資方向之一。
上述僅列舉了眾多光伏創(chuàng)新技術(shù)帶來(lái)的部分新材料投資機(jī)會(huì)，更多技術(shù)和投資方向期待有機(jī)會(huì)能與業(yè)界專(zhuān)家和投資界同仁共同探討。
來(lái)源：投資二部 童君
審核：薛瑤
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